I dette banebrytende verket undersøker Steven D. Gjerstad og Nobelprisvinner Vernon L. Smith boligmarkedets og boliglånets betydning som avgjørende faktorer i økonomiske sykluser. Forfatterne kombinerer data fra både laboratoriestudier og virkelige markeder for å belyse hvordan økonomiske aktører i den virkelige verden er utsatt for bobler. Gjennom nyskapende historisk analyse av den store resesjonen, den store depresjonen og alle resesjoner etter andre verdenskrig, avdekker de de kritiske rollene bolig, private kapitalinvesteringer samt husholdnings- og finansinstitusjoners balanse i økonomiske sykluser. De utvikler en modell som integrerer husholdnings- og bankbilanser, og gir verdifulle innsikter som har betydning for fremtidige økonomiske politikkvalg. Dette arbeidet utfordrer tradisjonelle oppfatninger blant økonomer om hvordan økonomiske sykluser fungerer.
