I sitt verk om europeisk økonomisk historie, "The Servile State" fra 1912, dykker Hilaire Belloc dypt inn i de mange svakhetene ved kapitalismesystemet. Han argumenterer for at kapitalismen oppsto fra den engelske reformasjonen, nådde sin nåværende form under den industrielle revolusjonen i England, og derfra ble eksportert til resten av verden. Belloc påpeker at "det var i England at det industrielle systemet oppsto. Det var i England at alle dets tradisjoner og vaner ble dannet; og fordi England, hvor det oppstod, allerede var et kapitalistisk samfunn, har moderne industri, uansett hvor vi ser den i dag, utbredt seg fra England og fulgt det kapitalistiske mønsteret." I tillegg antyder Belloc at kapitalismen har erstattet et tidligere system, som hadde utviklet seg gjennom den katolske delen av Europa, og som han og vennene hans, inkludert G.K. Chesterton, omtaler som "distributisme". "Eiendom var en institusjon knyttet til staten og ble nytes av den store massen av innbyggerne. Kooperative institusjoner og frivillige reguleringer var fundamentet for dette systemet."
