Boken 'The Volatility Smile' tar for seg den banebrytende Black-Scholes-Merton opsjonsmodellen, som revolusjonerte finansverdenen på 1900-tallet og fortsatt er en av de mest anvendte teoriene innen finans. Til tross for dens store suksess, avdekker modellen en fundamental uoverensstemmelse med hvordan opsjonsmarkedene faktisk oppfører seg. En graf som viser impliserte volatilitet mot innløsningskurs vil ofte danne en kurve eller skew, som praktikere kaller smile, et fenomen modellen ikke klarer å forklare. Opsjonsverdsetting er fortsatt et uløst problem, og i løpet av de siste førti årene har det dukket opp et stort antall nye modeller som forsøker å forene teori med virkeligheten i markedene. 'The Volatility Smile' presenterer en helhetlig tilnærming til Black-Scholes-Merton-modellen samt de mer avanserte modellene som har kommet i dens sted. Boken utforsker også prinsippene for finansiell verdsetting og hvordan disse kan anvendes. De anerkjente forfatterne Emanuel Derman og Michael B. Miller klarer ikke bare å forklare matematikken bak modellene, men gir også innsikt i de underliggende ideene som driver dem. Gjennom en grundig analyse av fundamentene og implementeringen, tilbyr denne boken en dyptgående forståelse av et komplekst emne.
