Denne boken, første gang utgitt på tysk i 1911, introduserer konseptet om den jernlov av oligarki. Verket regnes som en klassiker innen samfunnsvitenskapene, spesielt innen sosiologi og statsvitenskap. Michels analyserer maktstrukturene i organisasjoner som politiske partier og fagforeninger. Hovedargumentet hans er at alle organisasjoner, selv de som i teorien er mest egalitære og forpliktet til demokrati - som sosialistiske politiske partier - faktisk viser oligarkiske trekk og domineres av en liten gruppe ledere. Boken gir også en systematisk analyse av hvordan et radikalt politisk parti kan miste sine radikale mål i takt med den dynamikken som følger av å delta i valg. Opprinnelsene til moderasjonsteorien kan spores tilbake til denne analysen.
