Boken "Financial Asset Pricing Theory" gir en grundig innføring i både klassisk og moderne forskning innen teoretisk prising av finansielle eiendeler. Prisingen av eiendeler bygger på begrepet en tilstandspris-deflator, som knytter prisen av enhver eiendel til dens fremtidige (risikofylte) utbytter. Dette konseptet tar for seg hvordan man justerer for tid og risiko i verdsettelsen av eiendeler. Den villigheten som enhver nytte-maksimerende investor har til å forflytte forbruket over tid, definerer en tilstandspris-deflator som skaper en forbindelse mellom optimal forbruk og eiendelspriser. Dette fører oss til Konsum-basert Kapital Eiendel Prising Modell (CCAPM). Selv om en enkel versjon av CCAPM ikke kan forklare ulike stiliserte fakta om prising av eiendeler, kan disse 'gåtene' innen eiendelsprising bli løst gjennom flere nyere utvidelser, som omfatter vanedannelse, rekursiv nytte, flere forbruksgoder og langsiktige forbruksrisikoer. Boken tar også for seg andre verdsettelsesteknikker og modelleringsmetoder, inkludert faktor modeller, terminstrukturmodeller og risiko-nøytrale tilnærminger.
