Slik verdipapirhandel utføres skiller seg betydelig fra den idealiserte fremstillingen av en friksjonsfri og selvbalanserende markedstilstand, som ofte beskreves i typiske finansbøker. I boken 'Market Liquidity' gir Thierry Foucault, Marco Pagano og Ailsa Röell en mer nøyaktig fremstilling av likviditeten i verdipapirmarkeder, dens determinanter og dens virkninger. Forfatterne starter med antagelsen om at ikke alle er til stede samtidig på markedet, og at selv det begrensede antallet deltakere som er tilstede, har varierende informasjon om verdipapirets grunnleggende forhold. Som et resultat er ordreflyten en kompleks blanding av informasjon og støy, der en enighet om pris gradvis utvikler seg over tid, ettersom handelens prosess skrider frem og deltakerne tolker handlingene til andre handelsmenn. Dermed kan det faktiske transaksjonsprisen for et verdipapir avvike fra dets grunnleggende verdi, slik den ville blitt vurdert av en fullt informert gruppe investorer. 'Market Liquidity' tar disse avvikene på alvor og gir en grundig forklaring på fenomenet.
