I dette banebrytende verket utvikler den nobelprisvinnende økonomen Douglass C. North en ny tilnærming til forståelsen av prosessen som former økonomisk endring. North har inspirert en revolusjon innen økonomisk historie ved å vise at økonomisk ytelse i stor grad avhenger av hvilke institusjoner som støtter markedene. I sine to klassiske bøker, som la grunnlaget for New Institutional Economics, fremhever han at eiendomsrett og transaksjonskostnader er avgjørende faktorer. I 'Understanding the Process of Economic Change' utforsker North hvordan ulike samfunn utvikler de institusjonelle rammene som i stor grad bestemmer deres økonomiske utviklingsbaner. Han argumenterer for at økonomisk endring i stor grad er avhengig av 'adaptiv effektivitet' - samfunnets evne til å skape institusjoner som er produktive, stabile, rettferdige og bredt aksepterte, men som også er fleksible nok til å bli endret eller erstattet som svar på politisk og økonomisk tilbakemelding. Dette verket sammenfatter og utdyper tidligere ideer, samtidig som det gir innsikter som er essensielle for å forstå dagens økonomiske landskap.
