I sin kanskje viktigste bok til dags dato, stiller Hodgson spørsmål ved den økonomiske metoden som ofte forsøker å forklare alle økonomiske fenomener med de samme universelle teoriene. Han argumenterer for at ulike teorier er nødvendige for å analysere forskjellige økonomiske fenomen og systemer, og at historisk kontekst er essensiell. Hodgson fremhever den tyske historiske skolen som en nøkkelkomponent i utformingen av grunnlaget for arbeidet til de tidlige institusjonalistiske økonomene, som i dag får økt anerkjennelse. Den voksende interessen for denne skole av tanker bidrar til en mer omfattende forståelse av socioøkonomisk teori.
