"The Making of Modern Finance" er en banebrytende studie av utformingen av liberal finansiell styring. Boken demonstrerer hvordan komplekse former for statlig kontroll har hatt en dyp innvirkning på den moderne finansverdenen. Gjennom å utfordre dominerende teoretiske oppfatninger om liberal finansiell styring innenfor internasjonal politisk økonomi, hevder Knafo at liberal økonomisk styring ofte blir sett på som en passiv form for regulering. Denne boken plasserer gullstandarden i sammenheng med de monetære styringspraksisene som eksisterte før den, og kartlegger utviklingen av monetær styring fra senmiddelalderen. Videre viser den hvordan gullstandarden på 1800-tallet endret statenes forhold til finans. Knafo viser spesielt at institusjonene knyttet til gullstandarden bidro til å etablere instrumenter for moderne pengepolitikk, som vanligvis forbindes med sentralbankvirksomhet. I dette perspektivet argumenterer han for at gullstandarden faktisk var en forløper for keynesianske politikkretninger, heller enn dens motsetning.
