Joseph Schumpeter (1883–1950) regnes som en av de mest fascinerende og innflytelsesrike økonomene fra det 20. århundre, kjent for sine briljante og ukonvensjonelle innsikter i kapitalismens natur. Blant hans studenter finner vi ledende økonomer som Paul Samuelson, Robert Solow, og den tidligere sjefen for Federal Reserve, Alan Greenspan. I sitt verk 'The Theory of Economic Development' presenterer Schumpeter viktige teorier som har bidratt til hans berømmelse. Han stiller det grunnleggende spørsmålet: hvorfor utvikler økonomien seg syklisk i stedet for jevnt? Ved å snu opp ned på den rådende økonomiske teorien, som vanligvis betraktes som en likevektsteori, hevder Schumpeter at økonomien stadig transformeres av sine egne indre krefter. Disse kreftene inkluderer den 'sirkulære flyten' av økonomisk liv, økonomisk utvikling preget av forstyrrelse og innovasjon, samt de mekanismene som driver kapitalismen, som kreditt, profitt og rente. Dette manifestert i næringslivet, skaper en dynamikk som utfordrer tradisjonell økonomisk tenkning.
